Kellogg Company прекращает выплаты дивидендов

Акции компании Kellogg Company (NYSE: K) уже через два дня начнут торговать без дивидендов. Включительно до 2 марта инвесторы могут приобрести акции предприятия, чтобы иметь право на получение этого дивиденда, который будет выплачен 16 марта.

Следующая выплата дивидендов Kellogg составит 0,57 долл. США на акцию в конце прошлого года, когда компания выплатила акционерам в общей сложности 2,28 долл. США. Исходя из прошлогодних выплат Kellogg имеет трейлинг-доходность 3,7% при текущей цене акций 61,02 доллара. Нам нравится видеть, как компании платят дивиденды, но также важно быть уверенным, что откладывание золотых яиц не убьет нашего золотого гуся! Поэтому нам нужно проверить, покрываются ли выплаты дивидендов, и увеличиваются ли доходы.

Дивиденды обычно выплачиваются из прибыли компании, поэтому, если компания выплачивает больше, чем заработала, ее дивиденды обычно подвергаются большему риску сокращения. В прошлом году она выплатила 80% своей прибыли в качестве дивидендов, что не является необоснованным, но ограничивает реинвестирование в бизнес и делает дивиденд уязвимым для экономического спада. Это может стать проблемой, если доходы начнут снижаться. Тем не менее, денежный поток, как правило, важнее прибыли для оценки устойчивости дивидендов, поэтому мы всегда должны проверять, достаточно ли компания собрала денег для выплаты дивидендов. За прошедший год она выплатила 130% своего свободного денежного потока в качестве дивидендов, что является неоправданно высоким. Трудно последовательно выплачивать больше наличных, чем вы генерируете, не занимая или не используя денежные средства компании, поэтому нам хотелось бы знать, как компания оправдывает этот уровень выплат.

Хотя дивиденды Келлогга были покрыты отчетной прибылью компании, денежные средства несколько важнее, поэтому неудивительно, что компания не генерировала достаточно денежных средств для выплаты дивидендов. Денежные средства являются королем, как они говорят, и если бы Kellogg неоднократно выплачивал дивиденды, которые плохо покрываются денежным потоком, мы бы посчитали это предупреждающим знаком.

По материалам IAFTNews